Банк России рассматривает ускорение темпов роста цен в стране как временное, что связано с событиями на топливном рынке, заявила 24 июля глава Центробанка Эльвира Набиуллина.
ЦБ в четверг в десятый раз подряд снизил ключевую ставку. В этот раз до 14% годовых. На пресс-конференции глава регулятора дала прогнозы по развитию экономики страны.
Инфляция
Набиуллина констатировала, что резкий рост цен в июне связан с ситуацией на топливном рынке — удорожание топлива начинает распространяться на цены по широкому кругу товаров и услуг.
Когда ситуация начнет налаживаться, пойдут вниз и инфляционные ожидания.
«Мы не изменили свою оценку устойчивой инфляции и полагаем, что во второй половине года она останется вблизи текущих уровней», — подчеркнула Набиуллина.
Однако топливный кризис вынудил ЦБ резко повысить прогноз по инфляции на 2026 год — с 4,5–5,5 до 6–7%. Предполагается, что к целевым значениям (4%) инфляция вернется в 2027 году.
Экономика
В первом полугодии динамика ВВП была положительной, несмотря на спад в первом квартале. Во втором квартале «экономическая активность умеренно возросла».
«Учитывая временное сокращение мощностей в экономике, мы снизили прогноз по росту ВВП. По нашей оценке, в этом году он вырастет в пределах 1,0%», — заявила глава ЦБ.
На снижении темпов роста цен скажется и изменение напряженности на рынке труда. В регионах фиксируется спад нехватки персонала на предприятиях.
Денежно-кредитные условия
По оценке регулятора, денежно-кредитные условия пока остаются умеренно жесткими. Номинальные ставки выросли, однако с учетом ускорившихся инфляционных ожиданий реальная жесткость несколько снизилась.
Меняются и предпочтения россиян относительно сбережений: вклады продолжают расти, но их доля сокращается. Зато растет доля средств, которые россияне направляют в инструменты финансового рынка и недвижимость.
Говоря о бюджете страны, Набиуллина напомнила, что правительство пока не объявило его параметры. Уже понятно, что бюджет на 2028 год будет дефицитным. ЦБ заложил это в свой прогноз и скорректировал ключевую ставку с учетом своего сценария возврата бюджета к равновесию.
Риски
По прогнозу ЦБ, преобладают проинфляционные риски. Это медленное снижение напряженности на рынке труда и неопределенность с бюджетными параметрами (официальный проект правительство представит в сентябре).
«Значительная часть новых рисков связана со снижением производственных возможностей некоторых отраслей. Если ограничение предложения будет более длительным, чем предполагается в базовом сценарии, это может ускорить инфляцию», — отметила Набиуллина.
Прогноз по ключевой ставке
Следующее заседание совета директоров ЦБ по выбору уровня ключевой ставки запланировано на 11 сентября. Согласно прогнозу, озвученному Эльвирой Набиуллиной, одиннадцатого подряд понижения ждать не стоит: диапазон ставки на текущий год повышен до 14,5–14,6%, на следующий — до 10,5–12,5%.
Как подчеркнула глава ЦБ, в любом случае, решение регулятора преследует одну цель: снизить уровень инфляции до 4%.