В последние годы рынок рассрочек в России стремительно растет. Удобные программы «покупай сейчас, плати потом» (BNPL — Buy Now, Pay Later) становятся все более популярными среди потребителей, что стимулирует экономическую активность. Однако уже в следующем году программы BNPL могут начать оказывать заметное влияние на инфляционные процессы, и Центральному банку России, возможно, придется вводить меры регулирования. Рассмотрим текущую ситуацию, прогнозы развития и возможные шаги государства для контроля.
На конец 2023 года объем рынка BNPL в России оценивается примерно в 180 млрд рублей, что составляет около 1,2% от общего объема электронной коммерции. Это значительный рост по сравнению с 2022 годом, когда объем BNPL составлял около 42,4 млрд рублей. Популярность таких программ объясняется их простотой: рассрочка под 0% позволяет потребителям распределять стоимость товаров на несколько месяцев без переплат, что стимулирует спрос, особенно на дорогие товары, такие как электроника и бытовая техника.
Программы рассрочки делают дорогостоящие товары доступными для широкой аудитории, что увеличивает спрос. Однако при этом производственные мощности остаются ограниченными, особенно в импортозависимых секторах, таких как электроника. Это повышает давление на цены и может привести к их росту.
Рассрочка фактически работает как кредит: банки или финансовые организации предоставляют деньги продавцам сразу, а покупатель возвращает их частями. Это увеличивает объем денег в обороте, что, в свою очередь, способствует росту инфляции. Доступность товаров через рассрочку создает иллюзию легкой покупательской способности, что может ускорить потребительские расходы и подстегнуть общий рост цен.
Если темпы роста рынка BNPL сохранятся на уровне 50–60% в год, к 2025 году объем рынка может достичь 450–500 млрд рублей, а к 2026 году — 700–800 млрд рублей, что составит около 3–4% от объема электронной коммерции и потребительских кредитов. Для сравнения, в развитых странах, таких как США и Австралия, рынок BNPL составляет 5–6% от объема электронной коммерции. Россия движется в этом направлении, что делает рынок BNPL критически важным с точки зрения воздействия на инфляцию.
Чтобы снизить влияние программ рассрочки на инфляцию, государство может предпринять несколько шагов. Во-первых, можно установить лимиты на сумму покупок через рассрочку. Во-вторых, следует запретить скрытое субсидирование, когда продавцы компенсируют банкам проценты за рассрочку, увеличивая базовые цены товаров. В-третьих, стоит потребовать от банков и финансовых организаций, работающих с рассрочками, формировать дополнительные резервы на случай дефолтов со стороны потребителей. В-четвертых, можно ввести лимиты на объем BNPL-программ, чтобы ограничить приток денег в экономику через такие схемы, а также установить ограничения на долю таких программ в структуре продаж маркетплейсов.
Если меры регулирования будут введены вовремя, рынок BNPL сможет развиваться стабильно, не становясь источником инфляционного давления. Это позволит потребителям продолжать пользоваться рассрочками, не подвергая экономику дополнительных рисков. В противном случае программы рассрочки могут стать важным фактором, подстегивающим инфляцию, что приведет к удорожанию товаров и услуг и сведет на нет преимущества, которые рассрочка предлагает сегодня. Также, как это было в случае с льготной ипотекой на новостройки.